Unternehmeredition 2/2013

Unternehmeredition „Mittelstandsﬁnanzierung 2013“64 www.unternehmeredition.de Börse rigen zweistelligen Millionenbereich begeben wollen. Durch die kleine Stückelung von 1.000 EUR werden diese Anleihen auch von Privatanlegern nachgefragt. So können sich die Unternehmen unabhängig und zusätzlich zu den Krediten ihrer Banken finanzieren. Für viele noch nicht an der Börse notierte Unternehmen bedeutet eine sol- che Mittelstandsanleihe hohe Anforderungen an die InvestorRelations-Abteilung genauso wie an das Rech- nungswesen. Das Begeben einer Anleihe ist ein erster Schritt an den Kapitalmarkt, dem weitere folgen kön- nen. Es erleichtert und beschleunigt auch einen späteren Börsengang. Fazit: Die Öffnung zum Kapitalmarkt – ob über eine Anleihe oder einen Börsengang – bringt sehr viel mehr Nutzen als die reine Verbesserung der Finanzierungsseite. Image- bildung und Bekanntheit, Mitarbeiterbeteiligung und -gewinnung sowie intelligente Möglichkeiten der Nach- folgeplanung sollen hier als Stichworte genügen. Diese „weichen“ Faktoren sind im täglichen Wettbewerb um Kunden, Aufmerksamkeit, Mitarbeiter und Führungs- kräfte aber knallharte Benefits. Sie zahlen sich für die Unternehmen aus und sichern ihre Zukunft. tun. Hier finden sich dreißig europäische, auch so re- nommierte Unternehmen wie zum Beispiel die Braue- reien Heineken und Inbev, der Luxusgüterkonzern LVMH mit so berühmten Marken wie Louis Vuitton, Dior, Givenchy oder Moët & Chandon, sowie etwa Swatch, Pernod-Ricard, Arcelor Mittal oder Roche. Am 15. März wurde vom vierteljährlich tagenden Gremium aus Baader Bank, Börse München und Hauck & Aufhäuser neu die Prada S.p.A. in den HaFixE aufgenommen. Prada ersetzte den Minenbetreiber Antofagasta. Ursache war die hohe Marktkapitalisierung, die der italienische Modeher- steller aufgrund seiner hervorragenden Performance aufwies. Die europäischen Werte schlagen beispiels- weise den vergleichbaren EuroStoxx50 bis auf seltene Ausnahmen generell, so auch wieder seit etwa Mitte April 2012. Corporate Bonds Familienunternehmen und Börse, das beschränkt sich aber keinesfalls nur auf den Börsengang. Viele der grö- ßeren Familiengesellschaften finanzieren sich schon seit Langem über den Kapitalmarkt mittels Corporate Bonds, sprich Unternehmensanleihen. In den vergangenen drei Jahren haben die deutschen Börsen eine besondere Form von Mittelstandsanleihen entwickelt. Diese richten sich gezielt an kleinere Unternehmen, die Emissionen im nied- Quelle: Teletrader Abb. 1: HaFixE versus Eurostoxx50 1.800 2011 2012 2013 1.700 1.600 1.500 1.400 1.300 1.200 1.100 1.000 (c) Tai-Pan % 85,00 90,00 95,00 100,00 110,00 120,00 130,00 2010 2011 2012 2013 Kurs:2.289,84 DAXHaFixD Abb. 1: HaFixD versus DAX Quelle: Tai-Pan

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