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Unternehmeredition 2/2013

Unternehmeredition „Mittelstandsfinanzierung 2013“ 103www.unternehmeredition.de Vermögensanlage Der Abwartende Dr. Conrad Mattern, Vorstand, Conquest Investment Advisory AG In den USA haben die Märkte neue Allzeithochs erklommen. Ich sage dazu nur: „Schön. Und weiter?“ Die fundamentale Situation des Landes spricht eigentlich nicht für so eine Kursbewegung. Sie ist ausschließlich auf die lockere Geld- politik der Notenbanken zurückzuführen. Das kann noch etwas weitergehen, mehr aber nicht. In der Eurozone sind die Kurse mitgelaufen, weil die Krise verdrängt wurde. Zypern hat aber klar gemacht, dass sie nur kurzfristig verdeckt war. Weitere Problemländer befinden sich in der Pipeline. Deshalb rechne ich mittel- bis langfristig mit deutlich sinkenden Kursen, denen man sich kurzfris- tig nur mit solchen Unternehmen stellen sollte, die durch ein gesundes Geschäftsmodell auch gute Gewinne erzielen. Mit denen wird man immer noch besser fahren als mit Sparguthaben, die den Politikern bei ihren Rettungsmaß- nahmen nun auch nicht mehr heilig sind. Die Zeit der selektiven Investments verspricht die Lösung. Vorsichtiger Bulle Manfred Hübner, Geschäftsführer, sentix GmbH Die „magische“ 8.000-Punkte-Marke im DAX übt eine gro- ße Wirkung auf die Anleger aus, denn die Börsianer erin- nern sich, dass zweimal in den letzten zwölf Jahren der DAX bei 8.000 Punkten „oben“ war. Die Psychologie nennt dies den Ankereffekt. Und dieser begrenzt die Vor- stellungskraft und lässt vor allem Privatanleger vor einem Engagement in Aktien zurückschrecken. Doch logisch ist dies nicht, vor allem nicht für den DAX. Denn als Perfor- manceindex enthält er auch die wiederangelegten Divi- denden der letzten Jahre. Den Institutionellen Anlegern ist dies bewusst und deren Anlageverhalten signalisiert ein anhaltendes Grundvertrauen, was sich aus der güns- tigen Bewertung der Dividendentitel speist. Deshalb agiert diese Anlegergruppe als Käufer in Schwäche. Dies sollte verhindern, dass aus der laufenden Unsicherheits- phase eine Trendwende wird. Ein DAX-Allzeithoch 2013 ist weiter möglich. An seinem Höchststand von etwas mehr als 8.000 Punkten prallte der DAX bereits mehrmals ab. (c) Tai-Pan Punkte 1.500,00 2.000,00 3.000,00 4.000,00 5.000,00 8.000,00 LOG 04.01.1993 05.04.20135.129 Kurse 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 Kurs:7.658,75

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