COI Partners ist eine Beteiligungsgesellschaft mit einem generalistischen Ansatz, die für ihre Portfoliounternehmen jeweils Spitzenexpertise aus der Industrie heranzieht. Wir sprachen mit Jan Claußen, Partner bei COI Partners.
Unternehmeredition: Was unterscheidet COI Partners vom Wettbewerb?
Jan Claußen: Zwei Merkmale unterscheiden uns von vielen Fonds in der DACH-Region: Zum einen sind wir einer der wenigen sogenannten Deal-by-Deal-Investoren, meines Wissens der erfahrenste und größte. Für jede einzelne Transaktion aktivieren wir einige unserer ungefähr 120 Investoren; dazu gehören Family Offices, Unternehmer aus dem Tech- und Mittelstandsbereich, Privatleute und zunehmend auch große institutionelle Anleger. Diese Struktur gibt uns eine hohe Flexibilität, was beispielsweise die Form oder Laufzeit einer Beteiligung angeht − wir müssen nicht zwangsläufig nach zehn Jahren verkaufen.
Zum anderen sind wir seit über 20 Jahren wachstumsorientierte Generalisten, die Mehrheitsübernahmen und Wachstumsinvestitionen in fast allen Branchen tätigen. Dabei erzielen wir lange schon Wertsteigerung unserer Beteiligungen über sogenannte Value Creation, arbeiten also mit den jeweiligen Geschäftsführern eng zusammen zur Realisierung von Chancen, die sich durch organisches Wachstum und Zukäufe ergeben. Wir verdienen unser Geld nicht über sogenanntes Financial Engineering mit hoher Verschuldung, die Unternehmen belasten.
Wie sieht denn so ein typisches Unternehmen aus?
Wir investieren branchenübergreifend in kleine und mittlere Unternehmen mit einem Umsatz zwischen 10 Mio. und 100 Mio. EUR, die in der Regel profitabel sind und zügig wachsen oder wachsen können. Das können sowohl ausgewachsene Start-ups als auch langjährige Traditionsunternehmen sein, die neuen Impuls für Wachstum suchen und/oder bei denen ein Gesellschafterwechsel ansteht. Wichtig ist für uns, dass die Unternehmen mit ihren Produkten oder Dienstleistungen im Wettbewerbsvergleich stark aufgestellt sind und dass dieser Wettbewerbsvorsprung auch nachhaltig ist.
Wie bringen Sie Ihre Portfoliounternehmen voran?
Vor der Übernahme beziehungsweise Investition machen wir uns ein detailliertes Bild vom Geschäftsmodell, vom Markt sowie von den Wachstumschancen und Risiken einer zukünftigen Beteiligung. Dabei greifen wir in der Regel auf erfahrene Industrieexperten aus unserem Netzwerk zurück, die im Falle einer Beteiligung auch mit uns in den Beirat eintreten. Im Beirat agieren wir als konstruktive Sparringspartner für die jeweiligen Unternehmer und versuchen, eine vielleicht frische Perspektive von außen einzubringen. Wir unterstützen handwerklich als Ideengeber, beispielsweise bei der zusätzlichen Skalierung in Vertrieb und Marketing, und/oder der Durchführung von Zukäufen.
Bieten sich aktuell genügend Gelegenheiten einer Beteiligung?
Ja, absolut. Wir sehen jedes Jahr über 1.000 Beteiligungsmöglichkeiten, schließen als Resultat eines aufwendigen Ausleseprozesses aber nur zwei bis drei Deals ab. Dank unseres über viele Jahre und durch vertrauensvolles Handeln aufgebauten Netzwerks erhalten wir ständig Zugang zu neuen Opportunitäten. Das Thema Unternehmensnachfolge wird dabei für uns zunehmend wichtig. Es gibt zahlreiche interessante Hidden Champions in der DACH-Region, für die wir handwerklich und kulturell der ideale Partner sind.
Wie schätzen Sie die Aussichten des Private-Equity-Markts ein?
Natürlich ist das gesamtwirtschaftliche Umfeld gerade in Deutschland schwierig, und es wird sich meiner Meinung nach noch verschlechtern. Daneben sind traditionelle institutionelle Investoren bei größeren Private-Equity-Fonds überallokiert, können also derzeit nicht neue Fonds mit Kapital ausstatten. Dadurch verspäten sich Exits zu attraktiven Konditionen auch bei uns.
Auf der anderen Seite schafft ein so dynamisches Marktumfeld für uns auch große Chancen. Bisher nicht in Private Equity investierte Unternehmen und Privatleute finden gerade unser Angebot zunehmend interessant, und Beteiligungsunternehmen im Private-Equity-Umfeld gelingt es in der Regel eher, neue Trends für sich zu nutzen und dadurch im Wettbewerb zu gewinnen. Wir bleiben also optimistisch.
Lieber Herr Claußen, wir danken Ihnen für diese interessanten Einblicke!
Das Interview führte Bärbel Brockmann.
👉 Dieser Beitrag ist auch in unserer Spezialausgabe „Investoren im Mittelstand 2026“ erschienen.
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ZUM INTERVIEWPARTNER
Jan Claußen,
Partner,
COI Partners Deutschland GmbH
Bärbel Brockmann
Bärbel Brockmann ist eine freie Wirtschaftsjournalistin, die schwerpunktmäßig über Finanz-, Energie- und Immobilienthemen schreibt. Die frühere Leiterin des Düsseldorfer Korrenspondentenbüros der Nachrichtenagentur Reuters begann ihre berufliche Karriere bei einer großen Regionalzeitung.
