BU Bregal Unternehmerkapital ist ein Mittelstandsinvestor, der in sogenannte Hidden Champions in der DACH-Region sowie in angrenzenden Märkten investiert. Im Fokus seiner Strategie stehen Primaries, lokale Präsenz und künstliche Intelligenz. Im Gespräch erläutert Gründer und Partner Jan-Daniel Neumann, warum Vertrauen für ihn die Grundlage erfolgreicher Nachfolgelösungen ist, welche Rolle KI in den Portfoliounternehmen spielt und weshalb lokale Marktkenntnis im europäischen Mittelstand entscheidend bleibt.
Unternehmeredition: Was unterscheidet BU von anderen Private-Equity-Investoren?
Jan-Daniel Neumann: Über 85 % unserer Beteiligungen sind sogenannte Primaries, das heißt, wir sind in fast allen Fällen der erste Investor, dem sich ein Unternehmer im Rahmen einer Nachfolgelösung anvertraut. Das ist kein Zufall, sondern das Resultat unserer klaren Strategie und täglichen Arbeit. Wir suchen Unternehmer, die ihr Lebenswerk gezielt weiterentwickeln wollen. Das schafft echte Partnerschaft: mehr Gestaltungsfreiheit, mehr Vertrauen, mehr Wirkung. Wir gehen auf Unternehmer zu und stellen uns persönlich vor – oft lange bevor ein M&A-Prozess auch nur gedacht wird. Wir sind nicht vom Markt getrieben.
Wie ist BU aufgestellt?
Wir haben lokale Teams in München, Zug, Amsterdam, Mailand und London. Das ist kein Marketingargument, sondern operativ entscheidend. Unsere Teams kennen ihre Märkte bis ins Detail. Sie kennen die Strukturen, Netzwerke, die Denk- und Entscheidungsweise der Unternehmer vor Ort. Ein Gründer, einerlei aus welcher Region, entscheidet sich für einen Investor, der ihn wirklich versteht; nicht für einen, der einmal im Quartal einfliegt. Diese Verwurzelung ist der Grund dafür, dass Unternehmer uns ansprechen und mit uns zusammenarbeiten.
In welchen Märkten investiert BU und was verbindet diese Investments?
Als größter Mittelstandsinvestor konzentrieren wir uns auf die DACH-Region und angrenzende Märkte. Dazu zählen Italien, Benelux und die Nordics. Wir investieren gezielt in Hidden Champions in den Bereichen Business Services, Software, Industrial Technology und Healthcare. Einer der stärksten Wachstumshebel für die Unternehmen außerhalb des DACH-Raums ist dabei der deutsche Markt: Er ist groß, strukturiert und für jeden europäischen Mittelständler strategisch relevant. Umgekehrt begleiten wir deutsche Unternehmen aktiv bei ihrer Internationalisierung in ausgewählte europäische Märkte.
Welche Rolle spielt künstliche Intelligenz in Ihren Portfoliounternehmen?
KI steht bei praktisch allen unseren Beteiligungen ganz oben auf der Agenda. Wir begleiten sie mit einem eigenen Team aus KI-Spezialisten. Das sind keine externen Berater, sondern Kollegen, die dauerhaft mit den Unternehmen zusammenarbeiten. In der Praxis sehen wir drei Bereiche, in denen KI einen echten Unterschied macht: Wissensarbeit wird produktiver, Routineaufgaben lassen sich automatisieren und viele unserer Beteiligungen entwickeln auf KI-Basis neue, abrechenbare Produkte oder Leistungen. Wichtig dabei: KI verstärkt, was bereits vorhanden ist – sie schafft keine Vorteile aus dem Nichts. Wer über jahrelang angehäufte Kundendaten, tiefe Prozesskenntnis und starke Kundenbeziehungen verfügt, hat einen echten Vorsprung. Genau das bringen unsere Portfoliounternehmen mit.
Wo liegen die größten Hürden bei der Umsetzung?
Die liegen beinahe immer im Change Management, nicht in der Technologie. Sequenzierung ist entscheidend. Wer das falsche Projekt zuerst startet, verliert Glaubwürdigkeit. Erfahrene Manager in Unternehmen wissen, wo man anfängt und was man getrost überspringt. Was dabei kein Tool ersetzen kann, ist der Blick für den richtigen Moment, das Gespür für die Organisation, das Vertrauen im Unternehmen. Hier entscheiden Menschen, und das wird so bleiben. KI wird den Mittelstand verändern. Die Frage ist nur: in welchem Tempo und mit welcher Unterstützung? Viele Unternehmer stehen vor dieser Aufgabe ohne die Ressourcen, die in Konzernen selbstverständlich und bei Start-ups sozusagen bereits in der DNA verankert sind. BU möchte hier ein verlässlicher Begleiter sein – mit einem Team, das die Realität mittelständischer Unternehmen kennt und gemeinsam mit ihnen die richtigen Hebel ansetzt. Das ist für uns kein Projekt, sondern eine langfristige Verpflichtung.
Vielen dank für das Gespräch!
👉 Dieser Beitrag erscheint auch im Spezial „Investoren im Mittelstand 2026“.
ZUM INTERVIEWPARTNER
Jan-Daniel Neumann
Gründer und Partner
BU Bregal Unternehmerkapital GmbH
Bärbel Brockmann
Bärbel Brockmann ist eine freie Wirtschaftsjournalistin, die schwerpunktmäßig über Finanz-, Energie- und Immobilienthemen schreibt. Die frühere Leiterin des Düsseldorfer Korrenspondentenbüros der Nachrichtenagentur Reuters begann ihre berufliche Karriere bei einer großen Regionalzeitung.
