Die Deutsche Beteiligungs AG (DBAG) ist eine börsennotierte deutsche Beteiligungsgesellschaft mit Sitz in Frankfurt am Main. Sie initiiert geschlossene Private-Equity-Fonds und investiert in gut positionierte mittelständische Unternehmen mit Potenzial. Wir sprachen mit Linda Hoegener Schinwald, Managing Director Business Development der DBAG, darüber, wie sich Vertrauen in Nachfolgesituationen aufbauen lässt, welche Hebel nach einer Beteiligung entscheidend sind und warum Finanzierung heute zunehmend zum strategischen Wettbewerbsvorteil wird.
Unternehmeredition: Die DBAG blickt auf mehr als 60 Jahre Expertise im Mittelstand zurück. Wie hilft dieses langjährige Renommee dabei, gerade in sensiblen Nachfolgesituationen?
Linda Hoegener Schinwald: Unser langjähriges Renommee hilft vor allem deshalb, weil Vertrauen in Nachfolgesituationen nicht erst im Prozess entsteht, sondern meist lange davor. Wir blicken auf besonders große Erfahrung bei Nachfolgelösungen zurück und insgesamt auf mehr als 400 Transaktionen. Unsere Kompetenz im Umgang mit familien- und gründergeführten Unternehmen lässt sich auch in belastbaren Zahlen ausdrücken: Zwischen 2020 und 2025 haben wir mehr als 80 % unserer Management-Buy-outs mit Familien oder Gründern strukturiert.
Damit bilden wir die Speerspitze im Markt, denn der Durchschnitt liegt bei 58 %. Aus unserer langjährigen Erfahrung wissen wir, dass es für Unternehmerfamilien entscheidend ist, einen Partner an ihrer Seite zu wissen, der Vertraulichkeit, kurze Entscheidungswege und Kultur im Mittelstand wirklich versteht. Die finanzielle Komponente ist ebenfalls relevant, wird in unserem Fall allerdings zusätzlich dadurch gehebelt, dass wir fließend „Mittelstand“ sprechen.
Wenn die Tinte unter dem Vertrag trocken ist – wie unterstützt die DBAG ein Unternehmen konkret dabei, strategische Bereiche zu optimieren?
Die Unterstützung beginnt tatsächlich bereits vor geleisteter Unterschrift. Im Idealfall hat unser Team im Rahmen der Due Diligence die wesentlichen Wachstumshebel identifiziert sowie eine explizite Strategie entwickelt, die das jeweilige Unternehmen optimal unterstützt.
Nach der Unterschrift knüpfen wir nahtlos daran an und es startet eine enge Zusammenarbeit mit dem Management. Hierbei stehen wir dem Unternehmen mit unserem belastbaren Netzwerk an Industrieexperten zur Seite. Zudem stehen auch unsere Inhouse-Funktionen aus den Bereichen Research, Legal, Financing und Value Creation zur Verfügung. Je nach Unternehmen helfen wir unseren Portfoliounternehmen beispielsweise im Rahmen der Identifizierung operativer Werthebel.
Wir können aber auch dabei unterstützen, Finanzierungsspielräume zu erweitern und die Governance zu professionalisieren. Letzteres geschieht etwa durch die Implementierung eines Advisory Boards oder die gezielte Besetzung von Schlüsselrollen wie Chief Financial Officer oder Chief Commercial Officer. Bei der Rekrutierung dieser Rollen steht mein Kollege Thomas Weber (Managing Director) mit Rat und Tat zur Seite.
Viele Mittelständler wollen expandieren. Inwiefern fungiert die DBAG hier als Katalysator, um durch Buy-and-Build-Strategien und organisches Wachstum die Marktposition auszubauen?
Beim Thema Expansion verstehen wir uns als Katalysator aus Erfahrung und Kapital. Wir freuen uns sehr über die Umsetzungsdisziplin innerhalb unserer Portfoliounternehmen. Diese führte zu mehr als 60 Add-on-Akquisitionen in den vergangenen vier Jahren, die wir begleitet haben. Kurz zusammengefasst unterstützen wir unsere Portfoliounternehmen dabei, ihre Plattform auch anorganisch mittels Unternehmenszukäufen zu stärken.
Um für Transparenz im Markt zu sorgen: In welchen spezifischen Sektoren suchen Sie aktuell besonders intensiv nach neuen Beteiligungskandidaten?
Grundsätzlich suchen wir gezielt nach Unternehmen, in denen strukturelles Wachstum, Technologietiefe und klare operative Hebel zusammenkommen. Unser Portfolio ist entsprechend den Wachstumschancen in den respektiven Branchen ausbalanciert und stammt aus den DBAG-Sektoren Business Services, IT-Services, Software, Healthcare, Umwelt, Energie und Infrastruktur. Dies ermöglicht uns, auch in Hinblick auf anspruchsvolle makroökonomische Marktlagen, Chancen zu ergreifen und unseren Fondsinvestoren attraktive Ergebnisse präsentieren zu können.
Die geopolitischen Anspannungen sowie die Makrolage zeichnen kein prosperierendes Bild. Inwiefern kann ein Unternehmen hier von der Expertise eines Finanzinvestors, wie der DBAG, profitieren?
Gerade in einem Umfeld aus geopolitischen Spannungen, volatilen Lieferketten und restriktiverer Kreditvergabe kann ein erfahrener Finanzinvestor den Unterschied zwischen Reaktion und aktiver Steuerung machen. Wir verstehen uns als Finanzierungspartner für den Mittelstand. Evident wird diese Positionierung insbesondere mit Blick auf unsere langjährige Erfahrung am Markt, aber auch mit Blick auf unsere originäre und breite Palette an Finanzierungsangeboten. Diese bestehen aus Eigenkapital, langfristigen Beteiligungen mit Mitteln aus unserer Bilanz und – durch Elf Capital – auch aus Fremdkapitallösungen.
Dieses flexible und breit gefächerte Angebot benötigt der Mittelstand unseres Erachtens auch – und das insbesondere vor dem Hintergrund höherer Finanzierungsrestriktionen konventioneller Finanzierer, höheren Lager- und Kapitalbedarfs durch Lieferkettenstörungen sowie erheblichen Investitionsdrucks durch Digitalisierung und Dekarbonisierung.
Für Unternehmen bedeutet ein situativ anpassbares Finanzierungsangebot wie unseres: mehr finanzielle Flexibilität, schnellere Handlungsfähigkeit bei Unternehmenszukäufen oder Refinanzierungen und einen Sparringspartner, der Strategie, Finanzierung und Governance bietet.
Wir danken Ihnen für das Gespräch!
👉 Dieser Beitrag erscheint auch im Spezial „Investoren im Mittelstand 2026“.
Zur Interviewpartnerin
Linda Hoegener Schinwald
Managing Director, Business Development
Als Redakteur der Unternehmeredition berichtet Alexander Görbing regelmäßig über Unternehmen und das Wirtschaftsgeschehen. Zu seinen Schwerpunkten gehören Restrukturierungen, M&A-Prozesse, Finanzierungen und Tech-Start-ups.
