Der demografische Wandel löst einen Strukturbruch im Mittelstand aus. Die geburtenstarken Jahrgänge drängen in den Ruhestand. Gleichzeitig schrumpft die Zahl potenzieller Nachfolger drastisch. Kleinstbetriebe finden kaum noch Übernehmer. Das zeigt der Nachfolgemonitor 2026. Der Verband Deutscher Bürgschaftsbanken, Creditreform und die FOM Hochschule veröffentlichen diese Studie. Die Übergabezahlen erreichten 2024 einen historischen Tiefstand. Eine stille Schließungswelle bedroht die Wirtschaft. Arbeitsplätze und Wissen gehen unwiederbringlich verloren. Der Anteil der Nachfolgerinnen fällt auf unter 19 %. Das bedeutet einen historischen Tiefpunkt. Die Lücke lässt sich ohne Frauen kaum schließen.
Inhaberabhängigkeit drückt den Kaufpreis
Betriebe mit etablierten Strukturen finden leichter einen Nachfolger. Inhaberabhängige Unternehmen erzielen dagegen kaum einen marktfähigen Kaufpreis. Georg von Verschuer bewertet dieses Phänomen präzise. Der Partner der Transformationsberatung FalkenSteg sieht ein massives Bewertungsrisiko. „Der Nachfolgemonitor benennt das Problem klar: Hängt ein Unternehmen eng am Inhaber, ist es schwerer verkäuflich“, betont von Verschuer. Das trifft nicht nur Kleinstbetriebe. Auch bei Firmen mit hunderten Mitarbeitern laufen Schlüsselentscheidungen häufig über eine Person. Ein Erwerber zahlt dafür einen Risikoabschlag. Die Lösung heißt Übertragung. Eine zweite Führungsebene trägt nach außen sichtbar Verantwortung. Dokumentierte Prozesse und ein Reporting funktionieren ohne das Gedächtnis des Gründers. Das braucht allerdings Jahre. Es ist eine Maßnahme, die den Kaufpreis erhöht.
Investitionsstau belastet das operative Ergebnis
Unternehmen halten ihr Ergebnis vor der Übergabe oft stabil. Nach dem Eigentümerwechsel sinkt das operative Ergebnis bei über der Hälfte der Betriebe. Nachfolger müssen aufgeschobene Modernisierungsvorhaben zwingend nachholen. Die daraus resultierenden Abschreibungen belasten den Gewinn spürbar. Georg von Verschuer erkennt hier ein klares Muster. Dieses schlägt bei größeren Firmen noch stärker durch. „Jeder Euro, der in den Jahren vor dem Verkauf nicht investiert wurde, kommt als Abschlag im Kaufpreis zurück“, sagt von Verschuer. Der Experte ergänzt, dies geschehe häufig mit Multiplikator. Käufer bepreisen nicht nur den Nachholbedarf selbst. Sie bewerten auch das Risiko eines Investitionsstaus. Ein stabiles Ergebnis vor der Übergabe gilt nicht als Gütesiegel. Inhaber erkaufen es oft durch unterlassene Investitionen. Verkäufer sollten vor dem Verkauf eher mehr investieren.
Regionales Angebot übersteigt die Nachfrage
Die Situation in Baden-Württemberg verdeutlicht die Brisanz. Das Institut für Mittelstandsforschung prognostiziert einen enormen Handlungsbedarf. Zwischen 2026 und 2030 suchen rund 26.200 Unternehmen einen Nachfolger. Die lokalen Industrie- und Handelskammern melden ein massives Ungleichgewicht. Auf einen Interessenten kommen etwa 2,5 übergabewillige Betriebe. Guy Selbherr warnt vor den weitreichenden Folgen. Der Vorstand der Bürgschaftsbank Baden-Württemberg sieht die wirtschaftliche Substanz unter Druck. „Wenn immer mehr Unternehmerinnen das Ruhestandsalter erreichen, aber zu wenige Menschen bereitstehen, um ihre Betriebe weiterzuführen, gerät wirtschaftliche Substanz unter Druck“, sagt Selbherr. Es geht nicht allein um einzelne Übergaben. Arbeitsplätze, Know-how und Unternehmensstrukturen stehen auf dem Spiel. Diese Strukturen seien auch für den Wirtschaftsstandort Baden-Württemberg unverzichtbar.
Finanzierungshürden blockieren viele Firmenübernahmen
Neben personellen Engpässen erschweren finanzielle Hürden die Übergaben. Die wirtschaftliche Ausgangslage entscheidet über den Erfolg. Der Kaufpreis macht mittlerweile rund 77 % des durchschnittlichen Finanzierungsvolumens aus. Hohe Preisvorstellungen der bisherigen Eigentümer bremsen den Prozess. Gestiegene Anforderungen an die Finanzierung bilden erhebliche Barrieren. Guy Selbherr fordert pragmatische und schnelle Lösungen. „Genau diese Hürde gilt es zu überwinden“, betont Selbherr. Die Bürgschaftsprogramme und Beteiligungsprogramme helfen gezielt bei der Umsetzung. Sie schaffen entscheidende Finanzierungsspielräume für potenziellen Käufer. Diese Programme ermöglichen die Übernahme von gefährdeten Betrieben. Viele Firmen fänden sonst möglicherweise überhaupt keine Nachfolge.
Risikofreie Kredite entlasten die Hausbanken
Spezielle Förderprogramme unterstützen den Übergabeprozess in der Praxis maßgeblich. Der ERP-Förderkredit für Gründung und Nachfolge bietet große Vorteile. Die Bürgschaftsbanken haben dieses Instrument gemeinsam mit der KfW etabliert. Das Besondere an dem Programm ist die vollständige Risikoübernahme. Bürgschaftsbank und KfW teilen sich dieses Risiko zu einhundert %. „Dadurch werden Hausbanken enorm entlastet, da sie keinerlei Kreditrisiko mehr tragen müssen“, verdeutlicht Selbherr. Solche Instrumente sichern die Finanzierbarkeit von schwierigen Transaktionen. Die Bonität der Betriebe verbessert sich nach einer Übernahme häufig. Neue Managementimpulse und saubere Strukturen wirken als zentraler Motor. Die wirtschaftliche Vielfalt bleibt durch solche Übernahmen erhalten.
Alter der übergebenden Unternehmer steigt
Das Alter der Verkäufer klettert kontinuierlich nach oben. Der Median liegt aktuell bei exakt 64 Jahren. Immer mehr Unternehmer verschieben den Ausstieg auf später. Dieser Zeitdruck verschlechtert die Verhandlungsposition massiv. Die Käufer sind im Durchschnitt knapp 39 Jahre alt. Die Transaktionen erfolgen zunehmend durch mutige Einzelpersonen. Team-Nachfolgen bilden die absolute Ausnahme am Markt. Nur die Informationswirtschaft verzeichnet einen höheren Anteil an Teams. Die Solo-Quote liegt bundesweit bei fast 81 %. Die Komplexität von Team-Verhandlungen schreckt viele Interessenten ab.
Einzelhandel verliert an wirtschaftlichem Boden
Die einzelnen Branchen entwickeln sich völlig unterschiedlich. Der Einzelhandel verzeichnet einen kontinuierlichen und dramatischen Abwärtstrend. Online-Konkurrenz und fehlende Digitalkonzepte verhindern oft eine erfolgreiche Übergabe. Das Handwerk erweist sich dagegen als äußerst robust. Der Fachkräftemangel macht etablierte Handwerksbetriebe für Übernehmer sehr attraktiv. Dienstleistungsunternehmen verzeichnen ebenfalls starke und konstante Zuwächse. Der erforderliche Kapitalbedarf fällt in diesen Sektoren oft geringer aus. Der Mittelstand spaltet sich in zwei unterschiedliche Geschwindigkeiten. Zentrale Lagen gewinnen bei Nachfolgern enorm an Bedeutung. Periphere Standorte verlieren zunehmend an Attraktivität.
Mittlere Betriebsgrößen bieten Sicherheit für Käufer
Käufer fokussieren sich stark auf mittlere Unternehmensgrößen. Betriebe mit zehn bis fünfzig Mitarbeitern stehen im Zentrum. Über die Hälfte der gesicherten Arbeitsplätze entfällt auf dieses Segment. Diese Unternehmen verfügen über sehr gut etablierte organisatorische Strukturen. Die Abhängigkeit vom Altinhaber fällt hier deutlich geringer aus. Der Kaufpreis bleibt für den Nachfolger meist finanzierbar. Sehr große Unternehmen wechseln dagegen nur sehr selten den Besitzer. Solche Transaktionen erfordern enorme finanzielle Ressourcen. Das Transaktionsvolumen sprengt den Rahmen privater Übernehmer. Der breite Mittelstand bleibt das absolute Kerngeschäft der Unternehmensnachfolge. Kleinstbetriebe finden aufgrund knapper Ertragsmargen kaum Käufer.
Als Redakteur der Unternehmeredition berichtet Alexander Görbing regelmäßig über Unternehmen und das Wirtschaftsgeschehen. Zu seinen Schwerpunkten gehören Restrukturierungen, Insolvenzen, M&A-Prozesse, Finanzierungen und Unternehmensnachfolgen.
