VR Equitypartner hilft Unternehmen bei der strategischen Weiterentwicklung, beispielsweise durch systematische Akquisitionen. Nach den Erfahrungen von Christian Futterlieb, Geschäftsführer bei VR Equitypartner, ist für eine Nachfolgeregelung in Small Caps eine Plattformentwicklung oft die beste Lösung, nicht selten sogar die einzig mögliche.
Unternehmeredition: Was sind die erfolgsentscheidenden Faktoren einer Buy-and-Build-Strategie?
Christian Futterlieb: Das Wichtigste ist ein klares Zielbild. Wie sollen das Geschäftsmodell und die Organisation des Unternehmens nach der Umsetzung der Buy-and-Build-Strategie in etwa fünf Jahren aussehen und welche Schritte müssen wir dafür gehen? Zunächst identifizieren wir gemeinsam mit dem Management die Werttreiber und entwickeln in einem Strategieworkshop ein klares strategisches Zielbild.
Beispielsweise gehen wir dabei vor wie bei einer klassischen SWOT-Analyse, schauen uns Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken an, um daraus Handlungsoptionen abzuleiten. Stärken gilt es zu hebeln, Schwächen zu mitigieren oder zu limitieren.
Fällt die Entscheidung, anorganisch zu wachsen, screenen wir gemeinsam mit branchenerfahrenen Beratern den Markt, schauen wir zusammen mit dem Management, welche Player zu unserem strategischen Zielbild passen und möglicherweise ein eigenes Nachfolgeproblem aufweisen. Hilfreich ist unser Netzwerk aus Spezialisten und Beratern der jeweiligen Branche. Ebenfalls wichtig ist: Wir kommen als potenzieller Käufer nicht mit leeren Händen, sondern bieten den Betrieben und Mitarbeitern auf der Plattform attraktive Zukunftslösungen.
Zu guter Letzt: Bei einer auf Zukäufe basierenden Wertsteigerungsgeschichte gilt es, alle Beteiligten frühzeitig ins Boot zu holen. Die gesamte Organisation, also Management und Mitarbeiter, Prozesse und Systeme, müssen auf die Akquisition und Integration vorbereitet werden.
Was bietet VR Equitypartner Small Caps?
Zentral ist bei unserer Arbeit eine klare Rollendefinition. Das Management hat die alleinige operative Verantwortung und letztlich immer das beste Ohr für Unternehmen, Markt und Kunden. Unsere Impulse beziehen sich auf eine strukturierte strategische Unternehmensentwicklung. Dazu gehören in diesem Zusammenhang unter anderem die strategische Organisationsentwicklung, die skalierbares Wachstum ermöglichen kann, M&A sowie die Finanzierung strategischer Optionen.
VR Equitypartner hat einen guten Ruf als Initiator von Plattforminvestments. Haben Sie ein Erfolgsrezept?
Wir gehen beim Aufbau einer Plattform sehr strukturiert vor und warten nicht auf Opportunitäten. Wir sprechen dann – wie beispielsweise bei der Entwicklung einer Plattform im Kältetechnikbereich – parallel mit mehreren Betrieben. Am Ende akquirieren wir vielleicht drei oder fünf. Aktuell schauen wir uns den Bereich „Testing Inspection and Certification“ (TCI) aktiv an; zu Deutsch Prüfung, Inspektion und Zertifizierung. Die Branche agiert in einem durch zunehmende Regulierung relativ krisenresistenten Markt, ist mittelständisch strukturiert und hochgradig spezialisiert. Das sind gute Voraussetzungen für Plattforminvestments. Unsere Mitarbeiter informieren sich auf Messen und Tagungen und sprechen mit Protagonisten, weil wir überzeugt sind, dass wir hier Beiträge zu Wertsteigerungen bieten können.
In welchen Situationen ist für Small Caps der Sprung auf eine Plattform interessant?
Für viele Unternehmen mit weniger als 10 Mio. EUR Umsatz ist es, selbst wenn sie gut aufgestellt sind, schwer einen Nachfolger zu finden, wenn es in der eigenen Familie keinen gibt. Für viele von ihnen ist der Verkauf in eine Plattform ein gutes Zuhause für ihr Unternehmen und ihre Mitarbeiter, mit der auch Probleme wie etwa notwendige Transformation oder Digitalisierung angegangen werden können. Nicht selten ist es sogar der einzige Weg. Für uns erschließen solche Deals die Möglichkeit eines Marktzugangs. Im vergangenen fünf Jahren konnten wir mit unserer Plattformstrategie einer Vielzahl von Unternehmen eine neue Perspektive bieten. Ich bin überzeugt, dass künftig noch viel mehr kleine und mittlere Unternehmen diesen Weg beschreiten werden.
👉 Dieser Beitrag erscheint auch im Spezial „Investoren im Mittelstand 2026“ (Erscheinungsdatum: 15. Mai)
ZUM INTERVIEWPARTNER
Christian Futterlieb
Geschäftsführer
Jürgen Hoffmann
Nach mehreren Stationen in Redaktionen (u.a. „Bild am Sonntag“) und in der Wirtschaft (u.a. Digital Equipment) arbeitete Jürgen Hoffmann als Agenturchef (1997- 2009). Seither ist er als freier Autor für Publikationen wie Die Welt, FAZ, Tagesspiegel, Deutsche Welle und SZ tätig.
