„Die Herausforderung besteht in der Vielzahl von Krisen zur selben Zeit“

Interview mit Andreas Bösenberg, Geschäftsführer der NORD HOLDING Unternehmensbeteiligungsgesellschaft mbH

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Die Nord Holding konzentriert sich bei ihren Direktinvestments auf zukunftssichere Branchen. In Krisenzeiten ist der Betreuungsaufwand allerdings in vielen Portfoliounternehmen erheblich. Wir sprachen mit Andreas Bösenberg, Geschäftsführer der Nord Holding Unternehmensbeteiligungsgesellschaft mbH.

Unternehmeredition: Wie hat sich das Beteiligungsgeschäft der Nord Holding im letzten Jahr entwickelt?

Andreas Bösenberg: Allen Krisen oder sagen wir Herausforderungen zum Trotz entwickelte sich unser Geschäft 2022 ähnlich gut wie im Rekordjahr 2021; das gilt sowohl für neue Beteiligungen als auch für Verkäufe. Allerdings hat die Intensität der Portfoliobetreuung stark zugenommen. Ich würde aber nicht sagen, dass sich im Einkauf sehr viel getan hat. Die Multiples für hervorragende Assets sind weiterhin hoch. Durchschnittliche Firmen lassen sich dagegen kaum noch verkaufen. Im Neugeschäft herrscht ein enormer Drang zu Qualität, letztendlich ein Trend, der sich über die Jahre verstärkt hat.

Was waren die Herausforderungen für Ihre Portfoliogesellschaften?
Das einzelne Problem ist nicht so gravierend. Die Herausforderung besteht in der Bewältigung einer Vielzahl von Krisen zur selben Zeit: Lieferkettenprobleme, Inflation, Arbeitskräftemangel, politische Unsicherheiten. Neben den klassischen wertsteigernden Maßnahmen nehmen die Herausforderungen zu, mit denen sich Manager beschäftigen müssen. Die Manager der Portfoliofirmen müssen sich immer weiter verbessern, um mit dieser Vielzahl von Problemen fertigzuwerden. Wir lesen die steigende Komplexität der Managementaufgaben auch an der zunehmenden Zahl der Verkaufsangebote ab, die uns aus dem Mittelstand erreichen. Für einige ist die aktuelle Krise einfach eine Krise zu viel – und somit reift der Verkaufswunsch eines Familienunternehmers.

Die Nord Holding versteht sich als Evergreen-Investor. Ist das in Krisenzeiten ein Vorteil?
Das ist ein Vorteil, weil man keinen Exitdruck hat beziehungsweise auch schlechte konjunkturelle Zeiten aushalten kann. Ein Fonds ist endlich und muss schließlich verkaufen, daran ändern auch die populären Continuation Vehicles nicht viel. Evergreen ist vor allem ein psychologisches Argument für den verkaufenden Unternehmer: Er fühlt sich wohler, wenn er weiß, dass der Käufer lange an Bord bleiben kann. Und dann haben die Investoren unterschiedlichste Wünsche – manche möchten ihr Kapital lange binden, andere wollen es früher wieder zurückhaben. Es geht somit um Flexibilität.

Ist eine Spezialisierung auf bestimmte Branchen im Beteiligungsgeschäft sinnvoll?
Die deutschen Private-Equity-Gesellschaften waren lange Generalisten. Um sich spezialisieren zu können, muss man viel Know-how aufbauen. Wir haben vor fünf Jahren die Wende eingeleitet und fokussieren uns seither auf die Bereiche Gesundheitswesen, Software, IT-Services, Business Services und Smart Engineering. Wir merken, dass diese Zuspitzung sehr vorteilhaft ist, da wir schneller ein gutes Verständnis für das Geschäftsmodell entwickeln können und somit Potenziale eher erkennen. Gerade in der Pandemie waren unsere Beteiligungen in den Bereichen Gesundheit und IT Treiber des Geschäfts. Aktuell steigt vor allem die Nachfrage nach Software und IT stark. Zudem sind Business Services in den letzten Jahren ein Dauerbrenner gewesen.

Welche Bedeutung hat das Thema ESG für die Nord Holding?
ESG ist ein Megatrend und wir bei Nord Holding wollen ihn im Sinne gesellschaftlicher Verbesserungen vorantreiben. Wir wollen, dass ESG sowohl in der Holding als auch bei den Portfoliounternehmen gelebt wird. Dazu haben wir eine Firma gekauft, die individuelle ESG-Größen erhebt und Verbesserungen misst – denn bislang gibt es keine allgemeingültigen Standards, sondern nur Richtlinien. ESG spielt vor allem bei der jüngeren Generation eine erhebliche Rolle. Sich um umweltbezogene und soziale Belange zu kümmern und die Unternehmensführung in diesem Sinne zu verbessern, hilft uns auch, unsere Mitarbeiter zu halten und neue Mitarbeiter zu gewinnen.


ZUR PERSON

Andreas Bösenberg

Andreas Bösenberg,
Geschäftsführer,
Nord Holding Unternehmensbeteiligungsgesellschaft mbH
info@nordholding.de
www.nordholding.de

 

 

 

Dieser Beitrag ist Mitte Mai in unserem Spezial “Investoren im Mittelstand” erschienen.

Autorenprofil
Bärbel Brockmann

Bärbel Brockmann ist eine freie Wirtschaftsjournalistin, die schwerpunktmäßig über Finanz-, Energie- und Immobilienthemen schreibt. Die frühere Leiterin des Düsseldorfer Korrenspondentenbüros der Nachrichtenagentur Reuters begann ihre berufliche Karriere bei einer großen Regionalzeitung.

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