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Unternehmeredition 5/2015 - Unternehmerfonds

Eine Auswahl

77Personal, Strategie 2015 Unternehmeredition | Unternehmerfonds Vermögen Unternehmeredition: Herr Madsen, seit 1. Juli verantworten Sie den BHF Flexible Allocation. Was hat sich seitdem verändert? Madsen: Im Grunde gab es keine Ände- rungen. Die wichtigsten Inputfaktoren sindfundamentaleDaten,monetäreDaten sowie die Marktpsychologie. Die Selekti- on oblag vorher schon den Personen, die den Fonds auch jetzt managen. Auch der Anlagestil ist der gleiche geblieben. Wir fokussieren uns auf Qualitätsunterneh- men mit soliden Bilanzen, geringer Kon- junkturabhängigkeit, guter Marktpositio- nierung und erfolgreichem Management. Die Aktienquote darf zwischen 20 und 100 Prozent des Fondsvermögens liegen. Wie hoch ist denn die Aktienquote momentan im Fonds? Der flexible Investmentansatz ermög- licht es uns, die Aktienquote kurzfris- tig zu ändern. Nach der ausgebliebe- nen Zinserhöhung in den USA haben wir die Quote direkt von 80 auf 55 Pro- zent gesenkt, sie zuletzt aber wieder leicht angehoben. Auch wenn wir an den Aktienmärkten eine Übertreibung nach unten sehen, beobachten wir das Marktgeschehen genau, um festzustel- len, ob sich das globale Wirtschafts- wachstum deutlicher abschwächt, als von uns bislang erwartet. Welche Schutzmechanismen haben Sie? Wir nehmen grundsätzlich keine Leer- verkäufe bei Aktien vor, nutzen aller- dings Futures, um schnell reagieren und die Aktienquote flexibel steuern zu können. Aktuell haben wir dies mit DAX-Futures umgesetzt, da der deut- sche Aktienmarkt durch die Turbulen- zen in China überproportional stark betroffen ist. Wo sollten Unternehmer aktuell ihr Geld anlegen? Das hängt maßgeblich von der Risikoto- leranz und dem Anlagehorizont ab. Ent- scheidendist,Investmentszutätigen,die man selbst versteht und bei denen man das maximale Verlustrisiko einschätzen kann. Aktuell präferieren wir Aktien und hier insbesondere Titel aus weniger zyk- lischen Sektoren. Hierzu zählen für uns unter anderem die Pharmabranche und Teilbereiche des Konsumsektors. Auch ausgewählte Technologietitel sind der- zeit günstig bewertet. ■ schorr@unternehmeredition.de „Erholung bei hohen Schwankungen“ Sven Madsen, Manager des vermögensverwaltenden Mischfonds BHF Flexible Allocation FT, über seinen Anlagestil und die Aktienquote im Fonds. INTERVIEW TOBIAS SCHORR Ausgewählte Fonds für Unternehmer Durchschnittliche Wertentwicklung Name ISIN Fondsart Volumen in Mio. Euro Gesamt- kostenquote* Max Ausgabe- aufschlag* 01.01.2015- 01.10.2015* 1 Jahr* 3 Jahre* 5 Jahre* 10 Jahre* Rating** Ethna-AKTIV A LU0136412771 Misch 11.963 1,86 3,00 -1,80 0,51 4,62 4,20 5,20 5 BHF Flexible Allocation FT LU0319572730 Misch 608 1,81 5,00 1,09 6,92 6,51 8,01 4 LOYS Sicav – LOYS Global P LU0107944042 Aktien 369 1,69 5,00 -1,31 -1,35 8,88 8,24 5,79 3 Bantleon Opps – Family & Friends PA LU0634998545 Misch 245 1,95 3,50 -4,78 -4,12 3,24 2 GS&P Fonds Family Business R LU0179106983 Aktien 126 2,20 5,00 8,67 8,46 8,56 6,42 6,17 3 Bellevue(Lux) BB Entrepr. Europe B EUR LU0415391860 Aktien 86 2,34 5,00 6,25 7,31 8,40 8,70 3 Sauren Global Stable Growth A LU0136335097 Dachfonds gemischt 79 2,41 5,00 3,98 6,07 7,63 7,05 5,31 4 Spängler Family Business Trust T AT0000A0JDU3 Aktien 19 2,01 5,00 9,70 12,30 11,22 8,46 3 H & A Unternehmer- fonds Europa B LU0294540942 Aktien 16 2,29 5,00 0,82 4,65 8,97 7,05 2 * = in Prozent; ** = Morning Star Rating Overall. Eine Übersicht der Rating-Kriterien von Morningstar finden Sie unter http://po.st/MorningSt. Ethna-AKTIV A LU0136412771 Misch 11.9631,863,00 -1,800,514,624,205,205 LU0319572730 Misch 6081,815,001,096,926,518,014 LU0107944042 Aktien 3691,695,00 -1,31 -1,358,888,245,793 LU0634998545 Misch 2451,953,50 -4,78 -4,123,242 LU0179106983 Aktien 1262,205,008,678,468,566,426,173 LU0415391860 Aktien 862,345,006,257,318,408,703 792,415,003,986,077,637,055,314 AT0000A0JDU3 Aktien 192,015,009,7012,3011,228,463 LU0294540942 Aktien 162,295,000,824,658,977,052

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