Ab 2019 müssen die britischen Kreditinstitute sogenannte Ring Fencing-Regeln umsetzen. Das bedeutet konkret: Die Banken sind verpflichtet, ihr Filialgeschäft vom riskanten Investment Banking abzutrennen. Mittelständler können sich von dieser Vorgehensweise einiges abschauen.
Die OldCo wird heute treuhänderisch mit einer Zielsetzung geführt: Innerhalb einer angemessenen Frist sollen die Werte der Performer- und Diversifikations-Einheiten realisiert, Low Performer liquidiert werden. Den Übererlösen aus den Verkäufen und den Beteiligungserlösen aus dem Genussrecht, steht den Gläubigern der NewCo in Abhängigkeit nach Besicherung der Altdarlehen und dem Anteil der Neufinanzierung) zur Verfügung.
Das Ring Fencing hat eine Win-Win-Situation geschaffen: Die Altgesellschafter sicherten sich die unveränderte Mehrheit am werthaltigen Kerngeschäft, die Altgläubiger erwarten nun eine deutliche höhere Rückführung als bei einer ungeordneten Zerschlagung des Konzerns.
Fazit
Ein intelligentes Ring Fencing kann einen bedeutsamen Beitrag zur Zukunftssicherung und Wertsteigerung des Unternehmens leisten – unabhängig von der Art der Verlustquellen und dem Grad der Bedrohung. Voraussetzung für die Entwicklung und Realisierung erfolgversprechender Konzepte ist eine eingehende Analyse der individuellen Ausgangssituation und ein interdisziplinäres Experten-Team. Strukturen können so ideal entflochten, Werttreiber abgeschottet und eine Win-Win-Situation zwischen Gläubigern und Gesellschaftern hergestellt werden.
Zur Person
Christian Groschupp ist Mitglied der Geschäftsleitung der Dr. Wieselhuber & Partner GmbH und leitet das Competence Center Finanzierung. Seine Kompetenzschwerpunkte sind die Erstellung und Umsetzung von Finanzierungskonzepten, die Restrukturierung der Passivseite und die M&A-Transaktionsbegleitung.
Christian Groschupp ist Mitglied der Geschäftsleitung der Dr. Wieselhuber & Partner GmbH und leitet das Competence Center Finanzierung. Seine Kompetenzschwerpunkte sind die Erstellung und Umsetzung von Finanzierungskonzepten, die Restrukturierung der Passivseite und die M&A-Transaktionsbegleitung.
www.wieselhuber.de
