Out now: das SPEZIAL “Investoren im Mittelstand” 2025

Investoren im Mittelstand im Überblick

Die Bandbreite der Investoren im Mittelstand ist so vielfältig wie der Mittelstand selbst: Von mittelständischen Beteiligungsgesellschaften, die bereits mittlere fünfstellige ­Beträge in KMU investieren, bis hin zu Large-Buy-out-Fonds, die teils über 100 Mio. EUR Eigenkapital pro Unternehmen aufwenden, findet sich allein in Deutschland eine deutlich dreistellige Zahl an Kapitalgebern mit Fokus auf mittelständische Unternehmen. Ein Großteil steigt bevorzugt als Mehrheitsinvestor ein, doch auch Minderheitsinvestments stellen für viele Adressen eine Option dar. Expansion, Nachfolgeregelung, Gesellschafterwechsel, Konzernausgliederung und Restrukturierung zählen zu den häufigsten Finanzierungsanlässen.

20 Investorensteckbriefe, 18 Interviews

Im vorliegenden Spezial „Investoren im Mittelstand“ präsentieren sich 20 renommierte Mittelstandsinvestoren in sogenannten Investorensteckbriefen; 18 von ihnen haben wir darüber hinaus interviewt und zu Investitionsfokus, Finanzierungsanlässen, Markteinschätzung sowie Herausforderungen in der aktuellen Situation befragt. Diese berichten hier von ihren Erfahrungen und gewähren anhand zahl­reicher Fallbeispiele tiefe Einblicke in die Praxis.

Buy-out-Fonds

Die 20 Mittelstandsinvestoren, die an dieser Ausgabe mitgewirkt haben, zählen zu den Top-Adressen in Deutschland, verwalten gemeinsam knapp 40 Mrd. EUR an Kapital und sind im Schnitt etwa 20 bis 30 Jahre im Markt. Seit 1965 investiert beispielsweise die Deutsche Beteiligungs AG (DBAG) aus Frankfurt in mittelständische Unternehmen. Mit einem verwalteten Kapital von 2,9 Mrd. EUR zählt sie zu den größten Adressen in Deutschland; sie kann pro Investment zwischen 15 Mio. und 200 Mio. EUR Eigenkapital investieren. Eine um lediglich vier Jahre jüngere Geschichte weist die Nord Holding auf, die ebenfalls 4 Mrd. EUR ­Kapital verwaltet. Auf eine ähnlich langjährige Investitionshistorie können auch VR Equitypartner und die SüdBG (beide 1970 gegründet) sowie Hannover Finanz (1979) zurück­blicken. Mit Triton und Avedon präsentieren sich zudem zwei international tätige Private-Equity-Häuser, die seit Langem über eine Niederlassung in Deutschland präsent sind.

Mittelständische Beteiligungsgesellschaften

Wesentlich kleinteiliger ist das Geschäft der Mittelständischen Beteiligungsgesellschaften, die zwischen 50.000 und 2,5 Mio. EUR pro Beteiligung investieren, und zwar in Form von stillen ­Beteiligungen (Mezzaninekapital) oder offenen Beteiligungen. Die Zahl der Unternehmen im Portfolio ist indessen ungleich höher als bei den großen Buy-out-Häusern. Mit einem investierten Volumen von rund 382 Mio. EUR ist die BayBG einer der größten Beteiligungskapitalgeber für mehr als 400 kleine und mittlere aus Bayern stammende Unternehmen. Auch die MBG Baden-­Württemberg gehört zu den großen Beteiligungskapitalgebern in Deutschland: Sie ist aktuell bei knapp 750 KMU in Baden-Württemberg mit rund 250 Mio. EUR engagiert. Insgesamt werden in Deutschland derzeit mehr als 2.500 Unternehmen mit Beteiligungskapital der MBGen begleitet.

Industrieholding als Alternative

Während die Beteiligungen bei herkömmlichen Private-Equity-Häusern nach mehrjähriger Zusammenarbeit wieder veräußert werden, kaufen ­Industrieholdings ihre Portfoliounternehmen mit dem Ziel, diese ohne Verkaufsabsicht im Portfolio zu behalten und am langjährigen Geschäftserfolg zu partizipieren. Mit Indus, Gesco und Mutares stellen sich unter anderem drei große börsennotierte Vertreter in dieser Ausgabe vor. Auch Aequita und Abacus alpha sind hier zu nennen. Während Aequita vornehmlich auf ­Unternehmen in Sondersituationen spezialisiert ist, legt Abacus alpha Wert auf ein ausgewogenes Portfolio aus jungen und etablierten Unternehmen.

Neuer Unternehmeredition-Basket 2025:
15 Mittelstandsinvestoren mit 4,7 Mrd. EUR Börsenwert

Trotz wirtschaftlicher Herausforderungen bleibt der deutsche Mittelstand ein attraktives Investitionsziel – insbesondere für börsennotierte Beteiligungsgesellschaften. Die Unternehmeredition stellt jährlich ihren exklusiven Basket mit 15 führenden deutschen Beteiligungsgesellschaften vor, die gezielt in mittelständische Unternehmen investieren. Mit einem kumulierten Börsenwert von rund 4,7 Mrd. EUR und über 280 Beteiligungen repräsentiert der Basket eine zentrale Brücke zwischen Kapitalmarkt und realwirtschaftlicher Substanz. Neu im Basket 2025 sind: Chapters Group, Platform Group, Nynomic und AdCapital – Letztere als kleinster Vertreter. Herausragend: MBB rückt auf Platz 1 vor und feiert den Einzug in den SDAX. Die Chapters Group beeindruckt mit hochkarätigen Ankeraktionären wie Mitch Rales (Danaher) und Daniel Ek (Spotify).
Der Basket zeigt: Private Equity ist über die Börse auch für Privatanleger investierbar, mit klarer Transparenz und hoher Liquidität. Gerade in unsicheren Zeiten bieten viele dieser Unternehmen interessante Einstiegsmöglichkeiten.

➡ Weitere Details zum Basket und zu allen 15 Gesellschaften finden Sie im vollständigen Artikel.

FAZIT

Das Angebot an Beteiligungskapital für Mittelständler in Deutschland ist groß. Viele Gesellschaften sitzen nach Jahren beachtlicher Fundraisingerfolge auf gut gefüllten Fonds, die trotz der krisenbedingten Einschnitte investiert werden müssen. Doch letztlich entscheidet bei einer Zusammenarbeit neben den Hard Facts auch immer das Zwischenmenschliche. In diesem SPEZIAL stellen sich zahlreiche hoch qualifizierte Investoren vor – vielleicht ist auch der passende Partner für Ihr Finanzierungsvorhaben dabei!