Der Nachhaltigkeitsfonds der Bethmann Bank investiert vor allem in Aktien. Warum das so ist und wie die Titel ausgewählt werden, erklärt Anlagestratege Bernhard Eberhard.
Verzichten Anleger aus Gründen der Nachhaltigkeit nicht auf Rendite?
Unserer Erfahrung nach nicht. In den vergangenen drei Jahren entwickelte sich unsere nachhaltige Aktienstrategie sogar leicht besser als vergleichbare internationale Anlagestrategien ohne Nachhaltigkeitscheck. Unser breites Anlageuniversum in Kombination mit unseren Investmentgrundsätzen erlaubt es uns, stabile und ausgewogene Portfolien zu konstruieren, denn neben den nachhaltigen Kriterien werden die Unternehmen auch gemäß weiterer fundamentaler Kennzahlen analysiert. Keine Aktie oder Anleihe ist allein aufgrund der Nachhaltigkeit im Fonds, sondern nur bei sehr gutem Ertragspotenzial.
Wie sollten Unternehmen in der aktuell schwierigen Phase ihr Geld anlegen?
Hinsichtlich der Anlageklassen bevorzugen wir aktuell noch immer Aktien gegenüber Anleihen. Aus diesem Grund bietet sich der Bethmann Nachhaltigkeit Fonds als Investment an, wenn das persönliche Risikobudget es zulässt. Die bis zu 30-Prozent-Beimischung von Anleihen verleiht dem Fonds zusätzlich Stabilität.
Im Vergleich zum MSCI World Index liegt die Performance des Fonds aber deutlich zurück, warum?
Beim MSCI World handelt es sich um einen reinen Aktienindex, der Fonds ist jedoch auf maximal 70 Prozent Aktien begrenzt. Ein weiter Grund ist unser regionaler Fokus auf Europa und das im Vergleich zum MSCI World relativ geringe Gewicht Nordamerikas innerhalb des Fonds.
Im Ländervergleich macht Deutschland einen großen Brocken im Fonds aus. Was macht Sie so optimistisch?
Deutschland besitzt innerhalb der Eurozone das größte Ländergewicht auf der Aktienseite, aufgrund der vergleichsweise guten wirtschaftlichen Stellung und vieler interessanter, nachhaltiger Unternehmen. Das absolut höchste Ländergewicht besitzen aber die USA. Eine relativ hohe Gewichtung billigen wir aktuell zudem speziell skandinavischen Unternehmen zu.
Aktien sind dabei mit einem Anteil von etwas mehr als 60 Prozent am stärksten gewichtet. Wie wird sich das in Zukunft entwickeln?
Aktuell weist der Fonds auf der Aktienseite eine hohe Gewichtung auf, da wir Aktien nach wie vor positiv einschätzen. Die genaue Höhe der Aktienquote ist allerdings im Zeitablauf veränderbar und richtet sich an unserer taktischen „Asset Allocation“ aus, die wöchentlich überprüft wird. Die maximale Aktienquote des Fonds beträgt 70%. Grundsätzlich stellen im Fonds Bethmann Nachhaltigkeit Aktien den dominanten Teil des Portfolios im Vergleich zu Renten dar.
