Über die hausinterne Ratingeinschätzung der die Emission begleitenden Bank erfolgt vorab eine entsprechende Prüfung. Weitere wichtige Voraussetzung ist ein gutes Reporting, damit sich die Investoren vor und auch nach Zeichnung eines Schuldscheindarlehens regelmäßig ein Bild über die aktuelle Unternehmensentwicklung machen können. Beim Verwendungszweck besteht ebenfalls eine relative Flexibilität von Umfinanzierung bis hin zur Expansionsfinanzierung. Als Emittenten kommen vor allem Unternehmen mit stabilen Cashflows oder auch verstärkt mit kommunalnahem Hintergrund in Frage.
Wie beeinflussen aktuelle Ereignisse den Markt?
Eine direkte Korrelation vom Schuldscheindarlehensmarkt zu anderen Märkten und bestimmten Ereignissen ist schwer ermittelbar. Während der Finanzkrise 2008/2009 war der Markt intakt und wurde sogar von typischen Anleiheadressen genutzt.
Selbst die beste Vorbereitung ist noch keine Garantie für eine erfolgreiche Platzierung, wie die aktuelle Situation aufgrund der Krim-Krise zeigt. Eine von der HSH Nordbank begleitete Transaktion wurde um einige Tage verschoben und wegen des nochmals gesunkenen Zinsniveaus der Spread (Margenaufschlag) leicht angehoben. So konnte mit vergleichsweise einfachen Mitteln schnell und flexibel reagiert werden. Für Emittent und Investor wurde eine Win-win-Situation geschaffen und der Grundstein für eine erfolgreiche Platzierung gelegt.
Fazit
Schuldscheindarlehen sind mehr denn je eine sinnvolle Alternative zur Abrundung der Fremdfinanzierung von bonitätsstarken mittelständischen Unternehmen. Der Markt grenzt sich deutlich von den Mittelstandsanleihen ab, bietet gleichwohl Unternehmen ein Sprungbrett, um erste Erfahrungen im Umgang mit Investoren zu sammeln, die für eine spätere Kapitalmarkttransaktion hilfreich sind.
Zur Person
Markus Paffenholz verantwortet bei der HSH Nordbank die Segmente Structured Finance und Corporate Finance und verfügt über langjährige Erfahrung bei der Umsetzung aller Arten von Unternehmensfinanzierungen/-transaktionen. Die HSH Nordbank konzentriert sich auf die Zielgruppe der inhabergeführten Unternehmen des gehobenen deutschen Mittelstands sowie deren Inhaber. www.hsh-nordbank.de
Markus Paffenholz verantwortet bei der HSH Nordbank die Segmente Structured Finance und Corporate Finance und verfügt über langjährige Erfahrung bei der Umsetzung aller Arten von Unternehmensfinanzierungen/-transaktionen. Die HSH Nordbank konzentriert sich auf die Zielgruppe der inhabergeführten Unternehmen des gehobenen deutschen Mittelstands sowie deren Inhaber.
