Marktvolumen und Wettbewerb auf dem deutschen Distressed M&A-Markt nehmen zu. Gleichzeitig werden die Transaktionen immer komplexer. Für diese Trends gibt es nicht nur eine Ursache, sondern eine Reihe von Faktoren, die sie forcieren.
Wettbewerb unter Käufergruppen steigt an
Nicht nur in den Industriebranchen herrscht zunehmend große Konkurrenz. Auch im Distressed-M&A-Markt selbst steigt der Wettbewerb unter den Käufergruppen. Dem im Markt vorhandenen Kapital stehen relativ gesehen wenige Investitionsmöglichkeiten gegenüber, sodass einige Investorengruppen ihren Investitionsfokus auf Turnaround- und Distressed-M&A-Fälle erweitern. Neben den herkömmlichen Distressed-M&A-Investoren beteiligen sich nun Private-Equity-Fonds mit zuvor alleinigem Fokus auf Wachstumsphasen sporadisch an Distressed-M&A-Prozessen. Es ist davon auszugehen, dass sich Finanzinvestoren weiterhin verstärkt im Markt engagieren werden. Auf der einen Seite wird diese Entwicklung durch das günstige Finanzierungsumfeld und die hohen Kapitalbestände im Markt begünstigt. Auf der anderen Seite ist es die Folge der ESUG-Reformen, welche eine erleichterte Sanierung von Unternehmen anstreben, was Investoren mehr Spielraum bei Distressed-Transaktionen bietet.
Industrieexpertise erfolgskritisch für Transaktionen
Die Entwicklungen führen dazu, dass in einer zunehmend volatileren und von Unsicherheit geprägten Zeit die Komplexität auf dem deutschen Distressed-M&A-Markt zunimmt. Hinzu kommt die Erwartungshaltung der Stakeholder, die wachsende Zahl von Beteiligten und der unverändert hohe Zeitdruck. In diesem Umfeld müssen Experten Distressed-Prozesse professionell begleiten und eine hohe Informationstransparenz gewährleisten. Seniore M&A-Teams mit Industrieexpertise in Kombination mit viel Transaktionserfahrung sind deshalb heute mehr denn je gefragt.
Zur Person
Dr. Sascha Haghani ist Senior Partner und Leiter des globalen Competence Centers Restructuring & Corporate Finance bei Roland Berger sowie Managing Director in Deutschland. Er besitzt mehr als 20 Jahre Erfahrung in den Bereichen Strategie, Restrukturierung und M&A.
Dr. Sascha Haghani ist Senior Partner und Leiter des globalen Competence Centers Restructuring & Corporate Finance bei Roland Berger sowie Managing Director in Deutschland. Er besitzt mehr als 20 Jahre Erfahrung in den Bereichen Strategie, Restrukturierung und M&A.
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