KfW Research rechnet für 2026 mit einem spürbar stärkeren Wachstum der deutschen Wirtschaft als bislang angenommen. Die neue Prognose geht von einem realen Anstieg des Bruttoinlandsprodukts um 1,5% aus. Damit wurde die frühere Schätzung um 0,5 Prozentpunkte nach oben korrigiert. Als wesentlicher Treiber gilt das geplante Investitionspaket der Bundesregierung, das bereits im laufenden Jahr die Konjunktur ankurbeln soll. Für 2025 wurde die Prognose ebenfalls angepasst. Statt einer Stagnation erwartet KfW Research nun ein leichtes Plus von 0,2 %. Der konjunkturelle Aufschwung soll schrittweise einsetzen, mit ersten positiven Effekten bereits im vierten Quartal dieses Jahres.
Rückenwind für Unternehmen und Haushalte
„Für die deutsche Wirtschaft sollte zum Jahresende hin der Rückenwind überwiegen. Schon im vierten Quartal ist mit einem ersten konjunkturellen Schub durch die Investitionsoffensive des Bundes zu rechnen“, sagte Dr. Dirk Schumacher, Chefvolkswirt der KfW. Nach Einschätzung der Förderbank deuten erste Anzeichen auf eine steigende Kreditnachfrage hin. Unternehmen und Haushalte zeigen demnach zunehmendes Investitionsinteresse. Trotz der seit dem Frühjahr 2025 geltenden Zollerhöhungen in den USA scheint die deutsche Wirtschaft laut KfW Research bislang keine gravierenden Beeinträchtigungen zu spüren. Die Unternehmen hätten sich auf die neuen Bedingungen gut eingestellt.
Auch für die Eurozone hat KfW Research die Prognose nach oben angepasst. Für 2025 wird nun ein Wachstum von 1,2 % erwartet – 0,4 Prozentpunkte mehr als zuvor. Hintergrund ist eine überraschend starke wirtschaftliche Entwicklung zu Jahresbeginn. Für 2026 wird ein moderateres Wachstum von 1,1 % prognostiziert.
Inflation bleibt im Zielbereich
Die Inflationserwartungen für Deutschland bleiben unverändert. Für 2025 rechnet KfW Research mit einem Preisanstieg von 2,1 %, für 2026 mit 2,0 %. Die Teuerungsraten orientieren sich dabei am Harmonisierten Verbraucherpreisindex. In der Eurozone sollen die Verbraucherpreise 2025 um 2,0 % und 2026 um 1,9 % steigen. „Die Inflation in Deutschland ist nach dem zurückliegenden Preisschock wieder unter Kontrolle“, sagte Schumacher. Risiken für die Prognosen sieht KfW Research insbesondere in der weiteren Entwicklung der US-Handelspolitik. Auch die konkrete Umsetzung und wirtschaftliche Wirkung des Investitionspakets in Deutschland bleibt laut Einschätzung der Volkswirte mit Unsicherheiten verbunden.
Als Redakteur der Unternehmeredition berichtet Alexander Görbing regelmäßig über Unternehmen und das Wirtschaftsgeschehen. Zu seinen Schwerpunkten gehören Restrukturierungen, M&A-Prozesse, Finanzierungen und Tech-Start-ups.
