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ePaper created 2014-02-21, 10:32:37 | version 1.27.00
ten die Schäffler Gruppe (2,8 Mrd. EUR), Continental (2,2 Mrd. EUR) und ThyssenKrupp (1,6 Mrd. EUR), die regelmäßig als so- genannte Daueremittenten den Bondmarkt in Anspruch nah- men. Darüber hinaus sind 2013 auch Neu- oder Gelegenheits- emittenten an den High-Yield-Markt gekommen wie WEPA Hy- gieneprodukte (328 Mio. EUR), ista International (875 Mio. EUR), KION (650 Mio. EUR) oder TANK & RAST (466 Mio. EUR). Insgesamt wurden letztes Jahr 211 Anleihen von 51 deut- schen Emittenten im institutionellen Bondmarkt (Non-Finan- cials) emittiert. Wie schon 2012 dominieren auch im Jahr 2013 die bekannten deutschen Automobilhersteller (VW, BMW, Daimler) mit einem Marktanteil von 50% gemessen am Emissionsvolumen. Die durchschnittliche Rendite für Emit- tenten von Anleihen mit einer 10-jährigen Laufzeit und einem Rating an der unteren Grenze des Investment Grade (BBB) lag zum Jahresende wie auch zwölf Monate zuvor bei 3,2%. Für Emittenten mit einem A-Ratingstatus hat sich das Zins- niveau für eine 10jährige Anleihe gegenüber dem Vorjahr ebenfalls nicht verändert und beträgt zum Ende des Jahres 2013 durchschnittlich 2,7%. Dagegen konnten Emittenten von High-Yield-Anleihen aufgrund der deutlichen Spread- Einengung profitieren und mussten am Ende des Jahres eine Verzinsung von durchschnittlich nur 3,9% am Markt bezah- len. Im Jahr zuvor lag die Rendite noch bei 6,3%. Das im Jahr 2012 gestartete Börsensegment für institutionel- le Anleihen an der Frankfurter Börse, der Prime Standard für Unternehmensanleihen, konnte im Laufe des letzten Jahres einen Zuwachs von acht Anleihen auf insgesamt elf erzielen. Diese elf Anleihen stammen von neun Emittenten mit einem Gesamtvolumen von rund 3,5 Mrd. EUR. Hier zeigt sich der Erfolg des Segments. Im Gegensatz zum klassischen institu- tionellen Primärmakt können hier Privatanleger bei der Erst- platzierung über die Zeichnungsfunktionalität (Retail Subscription Service) teilnehmen. Zunehmend Ausfälle im Mittelstandssegment Von dem günstigen Zinsumfeld konnte das junge Mittel- standsanleihensegment nur bis zur Sommerpause 2013 pro- Sie wollen hoch hinaus – wir sorgen für eine sichere Basis. Wir bieten Ihnen ein Team erfahrener Rechtsexperten, die sich auf Kapitalmarkt- transaktionen wie Börsengänge, Secondary Placements, Platzierung von Anleihen, öffentliche Übernahmen sowie auf die laufende kapitalmarktrechtliche Beratung einschließlich der Betreuung von Hauptversammlungen börsennotierter Gesellschaften spezialisiert haben. Eine Expertise, die sich schon seit über zehn Jahren für unsere Mandanten auszahlt. www.heuking.de | kapitalmarktrecht@heuking.de Frankfurt · T +49 69 975 61-0 · frankfurt@heuking.de Düsseldorf · T +49 211 600 55-00 · duesseldorf@heuking.de Hamburg · T +49 40 35 52 80-0 · hamburg@heuking.de Köln · T +49 221 20 52-0 · koeln@heuking.de München · T +49 89 540 31-0 · muenchen@heuking.de Zürich · T +41 44 200 71-00 · zuerich@heuking.ch Berlin · T +49 30 88 00 97-0 · berlin@heuking.de Brüssel · T +32 2 646 20-00 · brussels@heuking.de Chemnitz · T +49 371 38 203-0 · chemnitz@heuking.de Begleitung bei Debt-to-Equity-Swap der SolarWorld AG 2014 Begleitung einer Unternehmensanleihe 2014 Begleitung einer Wandelanleihe einschließlich Prospekterstellung 2013 Begleitung einer Mittel- standsanleihe einschließlich Prospekterstellung 2013 Begleitung Genuss- scheinemission einschließlich Prospekterstellung 2013 Begleitung einer Wandelanleihe 2012 Begleitung einer Mittelstandsanleihe 2012 Begleitung einer Mittel- standsanleihe einschließlich Prospekterstellung 2012 Begleitung einer Mittel- standsanleihe einschließlich Prospekterstellung 2012 Begleitung einer Mittel- standsanleihe einschließlich Prospekterstellung 2012 Begleitung einer Unternehmensanleihe 2012 Begleitung einer Wandelanleihe 2012 Anzeige BondGuide – Special „Anleihen 2014“