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Basel III wirft Schatten voraus

Die deutsche Wirtschaft boomt, die Stimmung im Mittelstand ist rekordverdächtig. Längst vergessen ist die Depression der Finanz- und Wirtschaftskrise. Getragen vom Konjunkturaufschwung gelang es dem Gros der Unternehmen, ihre Umsätze und Gewinne zu erhöhen und ihre Eigenkapitalbasis zu stärken.
Die deutsche Wirtschaft boomt, die Stimmung im Mittelstand ist rekordverdächtig. Längst vergessen ist die Depression der Finanz- und Wirtschaftskrise. Getragen vom Konjunkturaufschwung gelang es dem Gros der Unternehmen, ihre Umsätze und Gewinne zu erhöhen und ihre Eigenkapitalbasis zu stärken. Gefüllte Auftragsbücher lassen sie weiter positiv in die Zukunft blicken. Aufgrund des fortgesetzten Wachstums stehen nun wieder verstärkt Investitionen auf der Agenda.
Auch die Finanzierungssituation für mittelständische Unternehmen ist so gut wie lange nicht mehr. Die durch gute Geschäftszahlen verbesserte Bonität erleichtert den Zugang zu Krediten, gleichzeitig kämpfen die Banken wieder stärker um Marktanteile im Geschäft mit (guten) Firmenkunden.
Doch die aktuell entspannte Situation an der Finanzierungsfront sollte nicht darüber hinwegtäuschen, dass sich die Konditionen in absehbarer Zeit wieder verschlechtern dürften. Basel III wirft seine Schatten voraus. Die verschärften Eigenkapitalvorschriften für Banken bei der Kreditvergabe dürften zu höheren Zinsen und strengeren Kriterien führen.
Zudem bleiben die Wachstumsaussichten nicht unbeschattet von globalen Einflüssen wie den politischen Unsicherheiten in Nordafrika, einem stark gestiegenen Ölpreis, die weiterhin schwelende Schuldenkrise europäischer Länder sowie die noch nicht absehbaren Folgen von Tsunami, Erdbeben und der Atomkatastrophe in Japan.
Gerade Familienunternehmen fahren meist eine sehr konservative Finanzierungsstrategie, die geprägt ist von Langfristigkeit, Unabhängigkeit und Risikoaversion. Hier gilt es, sich stärker als bisher alternativen Finanzierungsformen und dem Kapitalmarkt gegenüber zu öffnen und eine Balance zu finden zwischen Unabhängigkeit und Zukunftssicherung. Dabei ist Transparenz ein wichtiger Faktor.
Das aktuell positive Umfeld bietet eine gute Ausgangsbasis für eine Neuorientierung der Finanzierungsstrategie. Ausreichend Alternativen zum klassischen Bankkredit stehen bereit, von Schuldscheindarlehen, Anleihen und stillen Beteiligungen über Private Equity bis hin zum Börsengang.

Markus Hofelich
markus.hofelich@unternehmeredition.de

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